Chinese bedrijven vergroten aandeelhoudersuitkering met dividenden en aandeleninkopen
Shanghai (maandag, 27 januari ‘25)
In 2024 bereikten Chinese bedrijven een dividendrendement van 2,8%, het hoogste in acht jaar, gedreven door hogere dividenden en aandeleninkopen om investeerders aan te trekken.
Recordhoogte in Aandeelhoudersuitkeringen
Chinese bedrijven hebben in 2023 een historisch record bereikt met totale contante dividenden van 3,4 biljoen yuan (3400.000 billion) voor grote en middelgrote bedrijven [1]. De verwachting is dat deze trend doorzet met een geschatte stijging van 8.6% in 2025 [1]. Ook de aandeleninkopen bereikten nieuwe hoogten, waarbij ongeveer 1.900 bedrijven in de eerste acht maanden van 2024 voor meer dan 130 miljard yuan aan aandelen terugkochten [1].
Groeiende Aantrekkelijkheid voor Beleggers
De toegenomen focus op aandeelhouderswaarde heeft geleid tot een significante stijging in de populariteit van dividendfondsen. Sinds 2020 is er ongeveer 8 miljard dollar in Chinese dividendfondsen geïnvesteerd, vergeleken met slechts 273 miljoen dollar in de vijf jaar daarvoor [1]. Met een dividenduitkeringsratio van 52% eind 2024 presteert China beter dan regionale concurrenten zoals Zuid-Korea (27,6%) en Japan (36,1%) [1].
Waardering en Markttransformatie
Chinese aandelen worden momenteel verhandeld tegen ongeveer 13 keer de verwachte winst, wat aanzienlijk lager is dan de waardering van de Japanse Nikkei (15 keer) en de S&P 500 (25 keer) [1]. Deze relatief lage waarderingen, gecombineerd met meer dan 40 bedrijven waarvan de koers-winstverhouding onder hun dividendrendement ligt, maken Chinese aandelen bijzonder aantrekkelijk voor waardebeleggers [1]. Deze ontwikkeling markeert een belangrijke cultuurverandering in de Chinese kapitaalmarkt, waarbij de focus verschuift van pure groei naar aandeelhoudersrendement [2].
Toekomstperspectief
Volgens schattingen van Goldman Sachs zullen Chinese bedrijven die zowel binnenlands als in het buitenland genoteerd zijn, tegen 2025 naar verwachting een totaal aandeelhoudersrendement van 3,5 biljoen yuan genereren, wat een stijging van meer dan 17% betekent [2]. Deze ontwikkeling wordt actief ondersteund door de Chinese overheid, die streeft naar verbetering van de corporate governance en het stimuleren van langetermijninvesteringen in de aandelenmarkt [1].