Japanse Lange Termijn Rente Bereikt Hoogste Punt in 15 Jaar, Verkoopdruk Op Obligaties Neemt Toe
Tokyo (woensdag, 19 februari ‘25)
De lange termijn rente in Japan steeg tot 1,435%, waardoor verkoopdruk op obligaties ontstond en speculaties over toekomstige renteverhogingen door de Bank of Japan toenamen.
Historische Stijging Japanse Staatsobligaties
De rendement op 10-jarige Japanse staatsobligaties bereikte op 19 februari 2025 het niveau van 1,435%, het hoogste punt sinds november 2009 [1]. Deze significante stijging vertegenwoordigt een toename van ongeveer 0,3 procentpunt in slechts anderhalve maand [1]. De stijging volgt op een teleurstellende veiling van 20-jarige obligaties op 18 februari [2], wat de verkoopdruk verder heeft versterkt.
Bank of Japan’s Monetaire Koers
De stijgende rente weerspiegelt de verwachtingen van verdere monetaire verkrapping door de Bank of Japan. Na het beëindigen van het negatieve rentebeleid in maart 2024, heeft de centrale bank de rente verhoogd naar 0,25% in juli 2024 en naar 0,5% in januari 2025 [1]. Volgens marktanalisten wordt nu een uiteindelijke beleidsrente van meer dan 1% verwacht [2]. De swapmarkt prijst momenteel met meer dan 60% waarschijnlijkheid een nieuwe renteverhoging in juni in [2].
Impact op Financiële Markten
De rentestijging heeft geleid tot een gemengde reactie in de Japanse financiële markten. Terwijl bankenaandelen stegen vanwege de positieve impact van hogere rentes op hun winstgevendheid, daalde de yen tot 152 yen ten opzichte van de dollar [2]. Voor Nederlandse beleggers betekent dit dat Japanse obligaties mogelijk minder aantrekkelijk worden vanwege de dalende obligatieprijzen [GPT], hoewel de zwakkere yen kansen kan bieden voor exportgerichte Japanse bedrijven [GPT].
Vooruitzichten en Risico’s
Financiële experts zoals Takashi Fujiwara van Resona Asset Management voorspellen dat de 10-jaars rente verder kan stijgen tot 1,6% [2]. Dit scenario wordt ondersteund door de recente sterke economische data, waaronder een hoger dan verwachte BBP-groei in het vierde kwartaal van 2024 [1]. Voor internationale beleggers blijft het belangrijk om de monetaire koers van de Bank of Japan nauwlettend te volgen, aangezien verdere renteverhogingen de obligatiemarkt onder druk kunnen blijven zetten [GPT].