People's Bank of China handhaaft MLF-rente op 2%
Beijing, donderdag, 26 december 2024.
De centrale bank van China trok 1,15 biljoen yuan terug, de grootste sinds 2014, terwijl ze de MLF-rente stabiel hield op 2%, wat wijst op een stabiel monetair beleid.
Verwachte Rentebesluit
De People’s Bank of China (PBOC) heeft zoals verwacht de medium-term lending facility (MLF) rente gehandhaafd op 2%. Dit besluit was voorspeld door negen van de tien economen in een Bloomberg-enquête [1][6]. De centrale bank verstrekte 300 miljard yuan aan eenjarige MLF-leningen aan financiële instellingen [2], terwijl er deze maand 1,45 biljoen yuan aan MLF-leningen vervallen [2].
Verschuiving in Monetair Beleid
De PBOC heeft een belangrijke beleidswijziging aangekondigd door voor het eerst in 14 jaar een ‘gematigd ruim’ monetair beleid te adopteren [6]. De MLF is niet langer de belangrijkste indicator voor beleidsintenties, aangezien de centrale bank geleidelijk overstapt op nieuwe liquiditeitsinstrumenten [2]. De bank gebruikt nu vooral zevendaagse omgekeerde repo’s en staatsobligatietransacties om de liquiditeit te beheren [2].
Vooruitzichten voor 2025
Analisten verwachten verdere versoepeling van het monetaire beleid in 2025. Ming Ming, hoofdeconoom bij CITIC Securities, voorspelt een renteverlaging van 40-50 basispunten in 2025 [1][6]. De recente liquiditeitsverkrapping vergroot de kans op een verlaging van de reservevereisten voor banken, mogelijk nog voor het einde van dit jaar [1]. Deze verwachtingen hebben de rendementen op Chinese staatsobligaties naar historische dieptepunten gedreven, met een 10-jaars rendement van 1,74 procent [3].
Impact op Nederlandse Belangen
Voor Nederlandse investeerders en bedrijven is het belangrijk om te noteren dat China’s monetaire beleid voorzichtig blijft [GPT]. De Chinese autoriteiten lijken terughoudend met het aankondigen van concrete stimuleringsmaatregelen, mede door onzekerheid over mogelijke Amerikaanse handelstarieven [6]. Dit kan gevolgen hebben voor Nederlandse bedrijven die actief zijn in China of die handelen met Chinese partners [GPT].