Japanse Obligatiemarkt Onder Druk Door Amerikaanse Renteverlaging
Tokyo, zaterdag, 21 december 2024.
De Japanse obligatiemarkt kampt met dalende staatsobligatieprijzen door verwachte renteverlagingen van de Amerikaanse Federal Reserve, terwijl de Bank of Japan haar rentebeleid ongewijzigd laat.
Impact van Fed-besluit op Japanse Markt
De Japanse obligatiemarkt vertoont aanzienlijke volatiliteit na het recente besluit van de Federal Reserve om de rente te verlagen [2][5]. Deze ontwikkeling, gecombineerd met het ongewijzigde beleid van de Bank of Japan, zet de obligatieprijzen onder druk. De Amerikaanse 10-jaars staatsobligatierente steeg met 11 basispunten naar 4,51% [1], wat directe gevolgen heeft voor de wereldwijde obligatiemarkten.
Bank of Japan Houdt Voet bij Stuk
Volgens een recente enquête onder 52 economen verwacht 52% een renteverhoging door de Bank of Japan in januari 2025, terwijl 44% uitgaat van een eerder moment [1]. De Bank of Japan’s gouverneur Ueda houdt tijdens zijn persconferentie de mogelijkheid open voor zowel een renteverhoging als uitstel daarvan, wat extra onzekerheid toevoegt aan de markt [1]. Deze voorzichtige houding komt op een moment dat de wisselkoers tussen de yen en de dollar nauwlettend wordt gevolgd [3].
Marktvooruitzichten en Verwachtingen
Analisten van Mitsubishi UFJ Asset Management voorspellen dat de nieuwe 10-jaars staatsobligatierente zal schommelen tussen 1,075% en 1,105% [1]. Deze voorspelling komt voort uit de toegenomen volatiliteit in de obligatiemarkt, die wordt versterkt door de uiteenlopende monetaire beleidsrichtingen van de Fed en de BOJ. Recent onderzoek toont aan dat centrale banken wereldwijd succesvol zijn geweest in het verankeren van inflatieverwachtingen [4], maar Japan vormt hierop een uitzondering door zijn unieke economische situatie [4].
Gevolgen voor Beleggers
Voor beleggers betekent deze situatie een periode van verhoogde waakzaamheid. De futures markt voor Japanse obligaties laat al significante prijsdalingen zien, met een daling van 43 punten in recente handel [1]. Tokai Tokyo Securities waarschuwt dat de Bank of Japan waarschijnlijk een meer havikachtige toon zal aanslaan [1], wat verdere druk op obligatieprijzen kan betekenen. Deze ontwikkelingen kunnen significante gevolgen hebben voor internationale beleggers met posities in Japanse staatsobligaties [5].