Bank of Japan houdt rente ongewijzigd ondanks inflatiedruk
Tokio (woensdag, 26 februari ‘25)
De Bank of Japan heeft de rente op 24 februari 2025 onveranderd gelaten, ondanks aanhoudende inflatiedruk en uitdagingen in de obligatiemarkten. Dit beleid benadrukt stabiliteit en investeringsaantrekkelijkheid.
Huidige Rentebesluit en Economische Context
De Bank of Japan handhaaft haar beleidsrente op 0,5% [1], wat een voortzetting betekent van het voorzichtige monetaire beleid. Deze beslissing komt ondanks dat de Japanse economie in het vierde kwartaal van 2024 een sterke jaarlijkse groei van 2,8% liet zien [2]. De exportcijfers tonen ook een positieve trend, met een stijging van 7,2% in januari ten opzichte van het voorgaande jaar [2].
Reële Rente en Marktimpact
Ondanks de nominale renteverhoging blijft de reële rente significant negatief. De huidige reële beleidsrente staat op ongeveer -3,5%, het laagste niveau in twee jaar [1]. Dit komt doordat de Japanse consumentenprijsindex een stijging van 4% vertoont, wat hoger is dan in andere grote economieën zoals de Verenigde Staten en de Eurozone [1].
Toekomstperspectief en Uitdagingen
De Bank of Japan staat voor een complexe afweging in het bepalen van de ‘neutrale rente’. Volgens recente analyses ligt deze tussen de 1% en 2,5% [3], wat suggereert dat er nog ruimte is voor verdere renteverhogingen. Echter, gezien de vergrijzende bevolking van Japan en de structurele economische uitdagingen, waarschuwen experts dat deze theoretische neutrale rente mogelijk te hoog is ingeschat [3].
Internationale Context en Marktstabiliteit
De Bank of Japan blijft uniek binnen de G10-landen als de enige centrale bank die momenteel een renteverhoging doorvoert [1]. Dit beleid is gericht op het stabiliseren van de obligatiemarkten, waarbij de bank streeft naar een maandelijkse investering van 3 biljoen yen in staatsobligaties [4]. Het doel is om het lange termijn staatsobligatiebezit geleidelijk te verminderen tot 240 biljoen yen [4].