Zuid-Koreaanse vastgoedcrisis bedreigt economische stabiliteit
Seoel, zondag, 24 november 2024.
Veertien Zuid-Koreaanse vastgoedtrusts rapporteren een gezamenlijk verlies van 2.526 miljard won in de eerste helft van 2024, een dramatische omslag van de 3.326 miljard won winst een jaar eerder. De crisis raakt vooral ‘책임준공’ projecten waarbij trusts garant staan voor de voltooiing van bouwprojecten.
Achtergrond en Oorzaken van de Crisis
De huidige malaise in de Zuid-Koreaanse vastgoedmarkt wordt grotendeels toegeschreven aan de ‘책임준공’ (verantwoordelijke voltooiing) projecten. Deze projecten plaatsen vastgoedtrusts in een kwetsbare positie, aangezien zij verplicht zijn om bouwprojecten af te ronden indien de ontwikkelaars dit niet kunnen. Deze verplichting heeft geleid tot aanzienlijke financiële verliezen, vooral sinds de vastgoedmarkt in de tweede helft van 2022 begon te stagneren. Onder leiding van trusts zoals Mugunghwa Trust, die zich diep in dergelijke projecten hebben gewikkeld, is de financiële stabiliteit aanzienlijk onder druk komen te staan[1].
Gevolgen voor de Zuid-Koreaanse Economie
De impact van deze crisis reikt verder dan de vastgoedsector alleen. De financiële gezondheid van meerdere grote vastgoedtrusts, waaronder Shinhan Asset Trust en KB Real Estate Trust, is in gevaar, wat een bredere economische crisis zou kunnen veroorzaken. De verliezen hebben geleid tot een totale operationele verlies van 2.526 miljard won in de eerste helft van 2024, vergeleken met een winst van 3.326 miljard won in dezelfde periode vorig jaar[1]. Als de situatie verslechtert, kan dit leiden tot strengere kredietvoorwaarden en een mogelijke toename van niet-presterende leningen binnen de bankensector, waardoor het risico op een bredere economische vertraging toeneemt.
Invloed op Nederlandse Investeringen
Voor Nederlandse investeerders en bedrijven die actief zijn in Zuid-Korea, kan de vastgoedcrisis aanzienlijke risico’s met zich meebrengen. De instabiliteit in de vastgoedmarkt kan leiden tot verminderde investeringskansen en een verhoogd risico op kapitaalverlies. Bovendien kunnen veranderingen in de kredietmarkt de financieringsvoorwaarden voor buitenlandse investeerders bemoeilijken. Bedrijven die afhankelijk zijn van Koreaanse partners of markten kunnen ook te maken krijgen met verstoringen in hun toeleveringsketens en zakelijke operaties.
Toekomstige Vooruitzichten en Beleid
De Zuid-Koreaanse overheid is bezig met het ontwikkelen van beleidsmaatregelen om de vastgoedtrustsector te stabiliseren. Verwacht wordt dat er nieuwe richtlijnen worden ingevoerd voor ‘책임준공’ projecten, samen met strengere reguleringen voor de financiële gezondheid van vastgoedtrusts. Dit zou kunnen helpen om het vertrouwen in de sector te herstellen en verdere economische schade te beperken. Voor internationale investeerders is het belangrijk om deze ontwikkelingen nauwlettend te volgen, aangezien ze de investeringsomgeving in Zuid-Korea aanzienlijk kunnen veranderen[1].