Japan overweegt exit van ETF-bezittingen door centrale bank
Tokio (zaterdag, 31 mei ‘25)
De Bank of Japan overweegt de verkoop van haar ETF-bezittingen, wat invloed kan hebben op inflatie en monetair beleid in moeilijke economische omstandigheden.
De rol van de Bank of Japan in de huidige economische context
Op 30 mei 2025 heeft Kazuo Ueda, de gouverneur van de Bank of Japan, verklaard dat de bank nog steeds overweegt haar Exchange Traded Funds (ETF’s) af te stoten. Deze verklaring werd afgelegd tijdens een bijeenkomst van de Financiële Commissie van de Japanse Tweede Kamer. De beslissing om ETF’s af te stoten is van belang gezien de huidige economische spanningen in Japan, waarin inflatie wederom een centraal thema is geworden [1][2].
Economische implicaties van ETF-afstoting
De afstoting van ETF’s door de Bank of Japan zou diverse gevolgen kunnen hebben voor de Japanse economie. Het belangrijkste effect zou de stabiliteit van het monetaire beleid zijn, vooral gezien de impact van inflatie op de economie. Gouverneur Ueda benadrukte dat het vermogen van de centrale bank om de inflatie in toom te houden essentieel blijft, ondanks de mogelijke financiële verliezen die voortvloeien uit het afstoten van ETF’s [2][3]. De Bank of Japan rapporteerde dat de rentebetalingen op overreserves zes keer zijn gestegen, wat invloed heeft op de nettowinst van de centrale bank, terwijl de inkomsten uit ETF-dividenden aanzienlijk bijdragen aan de winstgevendheid [3].
Voortgezette evaluatie en toekomstige stappen
Kazuo Ueda onderstreepte dat het proces van ETF-afstoting zorgvuldig wordt geëvalueerd om te zorgen voor een soepele implementatie die voldoet aan de strategische doelen van de bank. Verdere evaluatie zal plaatsvinden tijdens de bijeenkomst van juni, waar de focus waarschijnlijk zal liggen op de effecten voor de lange termijn op de Japanse obligatiemarkten en het algehele effect op de marktstabiliteit [2][3]. Voor Nederlandse bedrijven en investeerders die zakendoen in Japan, kan het monetaire beleid van de Bank of Japan van invloed zijn op hun investeringsstrategie, zeker gezien de volatiliteit van de wisselkoersen als gevolg van rentewijzigingen [4].
Gevolgen voor Nederlandse belangen
Voor de Nederlandse marktdeelnemers in Azië, met name in Japan, kan de koerswijziging van de Bank of Japan leiden tot gewijzigde strategische posities. Als de Bank of Japan haar ETF-aandelen daadwerkelijk afstoot, kan dit zorgen voor veranderingen in de kapitaalstromen en het risicobeheer van portefeuillebeheerders. Deze veranderingen kunnen resulteren in herziene benaderingen voor investeringen in zowel de aandelen- als obligatiemarkten, die relevant kunnen zijn voor Nederlandse bedrijven die afhankelijk zijn van de stabiliteit van de Japanse markten [5].