Japanse 10-jarige staatsobligaties bereiken hoogste rendement in 16 jaar
Tokyo (dinsdag, 11 maart ‘25)
Het rendement op de Japanse 10-jarige staatsobligaties is gestegen tot 1,575%, de hoogste waarde sinds oktober 2008, door verwachte renteverhogingen door de Bank of Japan.
Stijgende Rentedruk en Marktverwachtingen
De recente stijging volgt op een gestage toename die eerder deze maand begon, toen het rendement op 6 maart de 1,5% bereikte [1]. Volgens de Japanse krant Nikkei is deze ontwikkeling vooral gedreven door terughoudendheid onder investeerders om staatsobligaties te kopen, anticiperend op mogelijke renteverhogingen door de Bank of Japan [2]. De centrale bank verhoogde in januari 2025 al de basisrente van 0,25% naar 0,5%, en marktwatchers verwachten nu een verdere verhoging tijdens de aankomende beleidsvergadering van 18-19 maart [3].
Historische Context en Economische Implicaties
Deze renteontwikkeling is bijzonder significant omdat het de hoogste obligatierendement vertegenwoordigt in meer dan 16 jaar. De consumentenprijsinflatie in Japan bereikte in januari 2025 een niveau van 4,0% op jaarbasis [4]. De reële rente blijft daarmee negatief, wat de aantrekkelijkheid van Japanse staatsobligaties voor internationale investeerders beperkt [5]. De Bank of Japan, die momenteel ongeveer 53% van alle uitstaande staatsobligaties bezit, staat voor de uitdaging om haar monetaire beleid te normaliseren zonder extreme marktvolatiliteit te veroorzaken [4].
Impact op Internationale Markten
De stijgende rendementen hebben ook gevolgen voor de valutamarkten, waar de yen is versterkt naar het 147-niveau ten opzichte van de dollar [6]. Marktanalisten wijzen erop dat de timing van deze ontwikkelingen extra gevoelig ligt vanwege het naderende einde van het Japanse fiscale jaar in maart, wat traditioneel een periode van verhoogde marktvolatiliteit is [1].