Japanse obligatiemarkten onder druk door omstreden rentebeleid
Tokio, zaterdag, 9 november 2024.
De Japanse obligatiemarkt staat onder druk door speculaties over mogelijke beleidswijzigingen van de centrale bank. Stijgende obligatierentes en verwachtingen van fiscale expansie door de nieuwe regering-Ishiba zorgen voor onrust. Analisten voorspellen een verdere stijging van de 10-jaars rente naar 1,05%.
Beleidswijzigingen en Marktreacties
De Japanse bankensector bereidt zich voor op mogelijke verdere renteverhogingen door de Bank of Japan (BOJ), onder leiding van gouverneur Kazuo Ueda. Deze veranderingen worden ingegeven door de noodzaak om de inflatie te beheersen, die in september 2024 met 2,4% steeg ten opzichte van het voorgaande jaar. De regering van premier Shigeru Ishiba heeft ook te maken met druk om de fiscale uitgaven te verhogen in een poging de economische groei te ondersteunen, wat kan leiden tot een toename van het aanbod van staatsobligaties en daarmee tot hogere rentes[1][2].
Impact op de Obligatiemarkten
De verwachting dat de rente op 10-jarige staatsobligaties zich zal bewegen tussen 0,96% en 1,05%, weerspiegelt de onzekerheid op de markt. De recente verkoopdruk op Japanse obligaties is deels te wijten aan het vooruitzicht van een verhoogde staatsuitgifte om de beoogde fiscale expansie te financieren. Dit heeft geleid tot een stijging van de langetermijnrentes en een daling van de obligatiekoersen, wat investeerders dwingt hun portefeuilles aan te passen[3].
Internationale Invloeden en Nederlandse Belangen
Internationale factoren, zoals de herverkiezing van Donald Trump in de Verenigde Staten en de daarmee gepaard gaande economische beleidsveranderingen, beïnvloeden ook de Japanse markten. De sterke dollar en de zwakke yen maken Japanse exportproducten concurrerender, maar verhogen ook de kosten van geïmporteerde goederen, wat bijdraagt aan de inflatiedruk. Voor Nederlandse bedrijven met interesse in de Aziatische markten kan het huidige monetaire beleid van Japan zowel uitdagingen als kansen bieden. Een stijgende yen zou bijvoorbeeld gunstig kunnen zijn voor het Nederlandse bedrijfsleven dat afhankelijk is van import uit Japan[4][5].
Toekomstige Verwachtingen
Het beleid van de Bank of Japan zal naar verwachting in januari 2025 worden herzien, afhankelijk van de economische vooruitzichten. Hoewel de centrale bank zich inzet voor prijsstabiliteit, blijven de externe economische omstandigheden en de binnenlandse politieke druk van invloed op hun beslissingen. Het blijft voor investeerders belangrijk om de ontwikkelingen nauwgezet te volgen, aangezien veranderingen in het rentebeleid aanzienlijke gevolgen kunnen hebben voor zowel de binnenlandse als de internationale financiële markten[6][7].
Bronnen
- www.bloomberg.co.jp
- www.project-syndicate.org
- www.jcer.or.jp
- weather.com
- www.troweprice.com
- www.belegger.nl
- www.morningstar.nl