Bank of Japan Stelt Renteverhogingen Uit en Verrast Markten
Tokyo, zaterdag, 21 december 2024.
De Bank of Japan heeft op 19 december 2024 besloten de rente ongewijzigd te laten, wat speculaties aanwakkert over toekomstige beleidsaanpassingen en invloed heeft op de Japanse financiële markten.
Onverwachte Beslissing
De Bank of Japan (BoJ) heeft tijdens haar beleidsvergadering van 19 december 2024 besloten om de huidige financiële politiek te handhaven en geen renteverhoging door te voeren [1]. Deze beslissing werd genomen met een overtuigende meerderheid, waarbij 8 van de 9 beleidsleden voor het handhaven van de rente stemden [1]. Dit besluit volgt op eerdere vergaderingen in september en oktober 2024, waarin de rente ook ongewijzigd bleef [1].
Contrast met Amerikaanse Beleid
De beslissing van de BoJ staat in scherp contrast met het beleid van de Amerikaanse Federal Reserve (FRB), die op 18 december 2024 haar derde renteverlaging sinds september 2024 aankondigde met een daling van 0,25% [2]. De FRB heeft bovendien haar verwachtingen voor 2025 bijgesteld en voorziet nu twee renteverlagingen in plaats van de eerder voorspelde vier, met een verwachte beleidsrente van 3,9% eind 2025 [2].
Impact van Historisch Beleid
Een recent onderzoek van de BoJ naar de effecten van 25 jaar onconventioneel monetair beleid toont aan dat de grootschalige aankoop van staatsobligaties heeft geleid tot lagere langetermijnrentes [3]. Dit beleid heeft een positieve invloed gehad op de economische output en prijzen, maar heeft ook geleid tot bijwerkingen zoals verminderde winstgevendheid van banken door lagere leningsrentes [3]. De empirische analyse bevestigt dat de monetaire versoepeling na de introductie van Quantitative and Qualitative Easing (QQE) in 2013 heeft bijgedragen aan het bevorderen van een niet-deflatoire omgeving in Japan [3].
Toekomstperspectief
Gouverneur Ueda van de BoJ heeft aangegeven dat de bank een renteverhoging zal overwegen als de economie en prijzen zich volgens verwachting ontwikkelen [1]. Hij benadrukt echter dat de onzekerheid over het economische beleid van de Verenigde Staten een belangrijke factor blijft in de besluitvorming [1]. De volgende beleidsvergadering staat gepland voor januari 2025, waar verdere evaluaties en besluiten zullen worden genomen [1].