Bank of Japan Handhaaft Rentetarief Ondanks Yenstijging
Tokio (maandag, 21 april ‘25)
De sterke stijging van de yen beïnvloedt Japanse exportmarkten. Bank of Japan besloot rentetarief ongewijzigd te houden om economische stabiliteit te waarborgen, ondanks risico op economische verkrapping.
Sterke Yenstijging en Marktonrust
De Japanse yen heeft op 21 april 2025 een significante stijging doorgemaakt tot 140,50 yen tegen de dollar, het hoogste niveau in zeven maanden [1]. Deze beweging komt voort uit aanhoudende speculaties over mogelijke renteverhogingen door de Bank of Japan, terwijl de zorgen over de Amerikaanse handelspolitiek de markten blijven beïnvloeden [1].
Uitdagingen voor Monetair Beleid
Volgens Mizuho Financial Group’s senior executive officer wordt een aanvullende renteverhoging door de Bank of Japan op korte termijn als ‘zeer uitdagend’ beschouwd [2]. De focus ligt momenteel op het versnellen van de afbouw van obligatie-aankopen, waarbij de bank streeft naar een halvering van de maandelijkse aankopen tot 3 biljoen yen tegen maart 2026 [2].
Structurele Marktveranderingen
Een recent onderzoek wijst uit dat de Japanse obligatiemarkt worstelt met het herwinnen van zijn prijsontdekkingsfunctie na het formeel beëindigen van het YCC-beleid (Yield Curve Control) in maart 2024 [3]. Deze situatie wordt verder gecompliceerd door het feit dat de Bank of Japan ongeveer de helft van alle uitstaande Japanse staatsobligaties in bezit heeft, wat de marktliquiditeit aanzienlijk beperkt [2].
Toekomstperspectief
De huidige marktsituatie weerspiegelt een cruciale overgangsperiode voor de Japanse economie. Terwijl bedrijven hun focus verschuiven van kostenbeheersing naar groeigericht beleid, wordt Japan’s positie als Amerikaanse bondgenoot en zijn geopolitieke betekenis opnieuw geëvalueerd [2]. De aanstaande evaluatie van het obligatie-aankoopprogramma in juni 2025 wordt gezien als een belangrijk moment voor het bepalen van de toekomstige koers van het monetaire beleid [2].