Einde aan 17 jaar negatieve rente door Bank of Japan
Tokio (dinsdag, 1 april ‘25)
De Bank of Japan beëindigt na 17 jaar haar negatieve rentebeleid, wat een historische beleidsverandering markeert en de Japanse financiële politiek kan hervormen.
Historische Obligatiemarkt Verschuiving
De beslissing van de Bank of Japan heeft geleid tot een ongekende situatie op de obligatiemarkt. Japanse staatsobligaties hebben het afgelopen jaar de grootste verliezen in de wereldwijde obligatiemarkten geregistreerd, met een daling van 5,2% over de laatste twaalf maanden [1]. Dit markeert de slechtste prestatie onder 44 wereldwijde obligatiemarkten en de grootste daling sinds 1990 [1].
Impact op Rentetarieven
De renteverhoging heeft geleid tot significant hogere obligatierendementen, waarbij de 10-jarige staatsobligatie momenteel op 1,545% staat [1]. Analisten van grote financiële instellingen zoals PIMCO heroverwegen nu hun strategieën voor de Japanse obligatiemarkt ter waarde van 1138 biljoen yen [1]. Sommige fondsbeheerders voorspellen dat de rente verder zou kunnen stijgen tot 2% [1].
Internationale Beleggerskansen
Deze fundamentele verschuiving in het monetaire beleid creëert nieuwe mogelijkheden voor internationale beleggers. In februari werd een recordinstroom van buitenlands kapitaal geregistreerd in langlopende Japanse staatsobligaties [1]. Voor Europese beleggers die valutarisico’s afdekken, zijn de stijgende rendementen op langlopende Japanse obligaties nu aantrekkelijker dan Amerikaanse staatsobligaties [1].
Toekomstperspectief
Volgens een enquête van Bloomberg onder economen en strategen wordt verwacht dat het rendement op 10-jarige obligaties aan het einde van het nieuwe fiscale jaar op 1,66% zal uitkomen [1]. Dit suggereert een potentieel rendement van 0,6% voor nieuwe beleggers [1]. De Japanse obligatiemarkt, exclusief inflatiegekoppelde obligaties, is nu groter dan de gecombineerde markten van het Verenigd Koninkrijk, Frankrijk en Italië [1].